Оценка векселей
Вексель – это долговая ценная бумага установленного формата, представляющая письменное обязательство выплаты определенной суммы в оговоренный срок. Оценка векселя необходима для установления реальной цены его реализации в условиях свободной конкуренции на открытом финансовом рынке. Ставящаяся цель перед оценщиками – определить актуальную стоимость ценных бумаг в текущем периоде и в перспективе с учетом прогнозирования деятельности хозяйствующего субъекта.
Виды векселей
В качестве ценных бумаг векселя различаются по типам операций, способу финансирования и количеству участников. Субъекты предпринимательства в коммерческом обороте используют вексель:
- Простой – подтверждающий денежное обязательство векселедателя о выплате установленной суммы в денежном эквиваленте векселедержателю. Это двусторонняя сделка, предусматривающая передачу третьему лицу по индоссаменту (передаточной надписи на оборотной стороне). Указание нового лица автоматически передает ему права векселедержателя, по которым векселедатель обязан заплатить.
- Переводной – представляющий официальное распоряжение векселедателя о выплате причитающихся денег плательщиком в пользу третьего участника. Обязательства уплаты называются акцептом, то есть предполагают бесспорное безотказное исполнение по требованию.
- Товарный – применяемый для расчета за отгруженную продукцию, товары либо выполненные работы. Финансовый инструмент дает обоюдную выгоду продавцу, получающему оплату по факту отгрузки, а также покупателю, не изыскивающему из собственных источников требуемую сумму в счет авансирования. Посредниками выступают ведущие коммерческие банки.
- Финансовый – использующийся по принципу ссуды, выдаваемой имеющимися в распоряжении свободными средствами. Доходность возрастает за счет повышения рыночной стоимости векселя.
Первичная оценка векселя формируется по первоначальной стоимости, включающей договорную цену, а также оплату информационных, консалтинговых и иных сопутствующих услуг, связанных с покупкой активов. В расходной составляющей в налоговом учете ценные бумаги отражаются по факту выбытия, то есть зачисление на баланс не влияет на сумму налогооблагаемой прибыли и уплачиваемого налога в бюджет.
Цели проведения оценки
Вложения в векселя оправданы экономически, если оценка рыночной стоимости будет повышаться в течение срока обращения. Основаниями для оценочной процедуры могут быть:
- планируемое инвестирование либо привлечение инвестиций;
- грядущие вложения ценных бумаг в качестве вклада в уставный капитал;
- определение стоимости векселей для покупки или продажи;
- оценка вложений при возникновении имущественных споров.
Стоимостная оценка необходима для определения наиболее вероятной рыночной цены реализации векселей. Процедура основывается на расчете прибыли по начисляемым процентам либо на определении величины дисконта – разницы между номиналом и фактической стоимостью, сложившейся на финансовом рынке.
Факторы оценки
Оценке подлежат любые векселя, приравниваемые по экономической сущности к комплексной оценке бизнеса и внешних факторов, которые могут спровоцировать спад значимых показателей. Поскольку доходность простых и переводных ценных бумаг определяется способностью приносить прибыль владельцу, основными факторами оценки выступают:
- финансовое состояние субъекта предпринимательства, основывающееся на видах экономической деятельности, занятом рыночном сегменте, уровне платежеспособности и ликвидности;
- бухгалтерская отчетность компании-векселедателя в динамике за последние три года с изучением финансовых результатов, а также соотношения активов и обязательств;
- конъюнктура финансового рынка, включающая анализ спроса и предложения с учетом наметившейся тенденции к изменениям в перспективе;
- срок обращения, повышающий потенциальную доходность при увеличении, однако при этом возрастает риск неплатежа.
Степень доходности определяется исходя из надежности эмитента, но если компания имела стабильный положительный финансовый результат с увеличивающимся уровнем рентабельности, то это не означает аксиому, принимаемую без доказательств в будущем. Нестабильность экономики в стране, кризисные явления в определенных экономических отраслях и инфляционные процессы могут послужить причиной спада независимо от финансово-хозяйственной деятельности эмитента.
Подходы к оценке
Для достоверной оценки рыночной стоимости векселей в текущий момент времени специалистами используется два подхода:
- сравнительный – определяющий стоимостный критерий по сведениям о цене реализации аналогов, находящимся в открытом доступе;
- доходный – основанный на определении стоимостного показателя исходя из расчета суммы потенциально возможного к получению дохода владельцами.
Специалисты НЭУ НИЦ «Столичный эксперт» проведут оценку векселей согласно российским и международным стандартам. Эксперты действуют в интересах клиентов и сделают оптимальный текущий и прогнозный расчет с применением актуальной методики в зависимости от цели, вида ценных бумаг и перспективы развития эмитента. Отчет оценщиков будет способствовать эффективному инвестированию для извлечения прибыли и приумножения доходов.
Звоните прямо сейчас!
тел. +7(495)762-14-03, +7(917)548-15-88 (WhatsApp, Viber)
задайте свой вопрос или воспользуйтесь формой обратной связи ниже
